摘要： 13日上午，黑色系期货市场呈现窄幅波动，主力合约涨幅均未超过1%。当前价格处于10月份以来的较低水平，盘面螺纹等品种资金增仓下杀，但下跌幅度有限。多空双方激烈博弈，等待新的方向形成。

截至发稿，期螺主力合约报3353元/吨，涨25，涨幅0.75%；热卷主力合约报3528元/吨，涨25，涨幅0.71%；铁矿石主力合约报768元/吨，涨4，涨幅0.52%。

钢坯方面，13日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货价格报3170元/吨含税出库成交，下游成品材价格主流持稳，整体成交暂一般，期螺走强。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3090元/吨。

全国31个主要城市，杭州、南京、济南、长沙、北京等少数市场螺纹钢价格上涨10-20元/吨。建筑钢材、冷热卷板市场价格暂稳或上涨，但幅度有限。

走势观点： 地方政府债务置换政策的落地短期内使市场转向产业逻辑主导。从产业供需视角分析，螺纹钢面临地产下行、需求低迷、产量回升等多重利空因素。热卷基本面与螺纹钢相似，其走势或与之保持一致。然而，宏观增量政策可能出台以支撑经济增长，这成为潜在利多因素。钢厂多处于盈亏边缘，高炉铁水产量略有下滑。11月以来，钢材需求表现平淡，但随着黑色期货市场回暖，市场情绪有所提振，低价资源成交好转。当前钢市处于淡季，供需两端均显疲弱，库存保持低位运行，压力相对较小。此外，当前钢材价格估值水平较低，暗示钢价大幅下跌的空间有限。技术面上，钢材期货短期或维持震荡偏弱格局。因此，短期钢价或持续震荡，涨跌空间均有限。

图片： 注意了！钢市全面飘红！钢厂上涨！下游懵了 （图片来源：[图片来源地址]，侵删）

【图片描述】 图中显示的是钢市价格的上涨趋势，以及部分城市的钢材价格变化。标题“注意了！钢市全面飘红！钢厂上涨！下游懵了”表明当前钢市价格的上涨情况，以及下游市场的反应。